猪价跌至谷底 养殖股价逆行背后:过剩产能加速出清

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本报记者王朱颖表示,“生猪养殖业目前亏损严重,但相关领先上市公司的成交量开始反弹。这可能是价格已经触底的信号。我们正在密切跟踪这些股票。”私募股权基金经理吴说。

在上一轮“猪周期”将利润带到高位后,新一轮产能扩张带来的供应过剩的后果正在显现。目前,生猪价格已跌至近八年来的新低,自种猪的利润损失也创历史新低。

温家宝的股票和其他养猪龙头股票在第一季度表现不佳,这已经反映在前四个月的股价上。目前,此类股票已悄然走出底部,过剩的市场容量已在“猪周期”的影响下悄然清理。生猪价格即将反弹至底部,成为目前业内最热门的预期。

生猪价格跌至多年低点

目前,国内生猪价格整体处于市场底部。据商业新闻(Business News)数据显示,2018年5月15日,三元市场外生猪平均价格为10.05元/公斤,较2016年6月的高点(6月3日为21.24元/公斤)下降52.68%,较2018年1月1日下降32.78%。根据中国农业科学院的统计,猪粮价格比已经连续六周低于5.5: 1。

Business News的农副产品分析师李文旭表示,目前的生猪价格处于近八年来的最低水平,比2014年4月的低点低5.9%。水产养殖业作为一个整体正遭受严重损失。

"截至5月11日,自养、自养和专业育肥模式(外购仔猪)的养猪利润分别为-325.85元/头和-363.33元/头。目前,生猪养殖结束仍处于深度亏损阶段,生猪价格已经处于跌停板时期。目前,自营和自营生猪养殖的利润损失已创历史新低。”创始人中期期货分析师霍温雅表示。

相关上市生猪养殖公司第一季度业绩也大幅下滑。风数据统计显示,与去年同期相比,沐源股份和新五峰的母亲第一季度净利润分别下降了80%和114.2%。沐源股票预测上半年净利润将继续大幅下降,幅度在-91.67%至-66.67%之间。养猪行业的龙头企业温氏股份第一季度净利润同比下降4.4%。

温氏股份第一季度表示,“报告期内,公司养猪业务继续稳步发展,销售商品猪493.6万头,同比增长16.57%。然而,由于国内生猪市场的变化,公司商品猪的平均销售价格同比下降22.37%,而公司生猪(产品)的经营收入同比下降10.05%。”

磁盘显示,今年1月25日至4月27日,温的股票下跌了24.07%。新五峰今年1月8日至4月27日的累计跌幅为16.42%。1月23日至4月27日,穆源股价下跌22.48%。

“生猪价格持续下跌有很多原因。其中,主要原因是居民肉类消费,尤其是猪肉消费持续疲软。终端需求持续疲软很容易导致肉类市场供过于求的问题。此外,还有一种现象,即农民跟随趋势补充市场。市场在后期更加集中。进口和生猪走私也在一定程度上抑制了国内生猪市场价格。”李许文指出。

招商局证券分析师祝伟华表示,得益于2016/2017年高水平的行业周期和环保导致的大型养猪场搬迁,生猪市场也经历了两年多的繁荣。对双头母猪的需求短缺,价格不断创新高。最终,2016年6月达到43元/公斤,净利率接近60%。随着价格的上涨,养猪场的生产能力正在逐步扩大。

价格的涨跌周期很难脱离

生猪价格的涨跌周期从未脱离“生猪周期”。就在生猪价格跌至新低之际,a股生猪养殖龙头上市公司悄然反弹。自5月份以来,温家宝的股票反弹了11.92%。沐源股价上涨8.73%;新五峰小幅上涨1.2%,显示

“一旦农民对2018年和2019年的生猪价格形成悲观预期,他们可能会加快产能收缩。他们今年应该密切关注行业内母猪的淘汰(胎龄和数量),个体农户的调整速度比预期的要快。”祝伟华说。

对冲油价上涨带来的通胀压力

海通证券分析师丁品和其他人认为,随着生猪库存的逐步消化,预计生猪来源的短期供应将出现小幅收紧,大型养殖企业将有机会抵御价格,防止生猪价格进一步下跌。随着天气变热,生猪生长速度放缓,夏季消费预计会对需求产生拉动作用。经过近两个月的底部整合后,预计生猪价格将在第二季度末季节性反弹。

据说今年上市养猪企业仍处于快速扩张阶段。因此,在销售量快速增长的情况下,企业育种业务的利润水平将对价格变化极其敏感。如果生猪价格反弹,将显着有利于养猪企业绩效的提高。其中,养猪企业的盈亏平衡点将成为关键分界线。由于每个养猪企业的总成本不同,判断生猪价格反弹的高度可以决定每个养猪企业绩效的灵活性。在生猪总体供应量仍然相对充足的情况下,即使生猪价格有效反弹,反弹的高度也将相对有限,预计将升至12.5-13元/公斤的水平。

“总的来说,猪的价格在短期内很难再下跌,无论是饲料成本还是屠宰成本。然而,国内肉类市场仍存在一些问题,如终端肉类市场需求持续疲软,市场上生猪数量增加,屠宰企业收购更加顺畅,降价意向明显。如果5月份没有实质性的积极支持,生猪价格将继续在底部上涨。”李许文说。

猪肉价格的下跌在一定程度上抵消了原油价格上涨给经济带来的通胀压力。根据国家统计局此前发布的数据,4月份消费者物价指数同比上涨1.8%,此前为2.1%,生产者价格指数同比上涨3.4%,此前为3.1%。

“消费者物价指数比4月份的先前值下降了0.3个百分点,略高于市场预期,主要原因是猪肉和新鲜蔬菜价格的跌幅超过季节性。”华创证券分析师牛伯坤表示。

“目前,猪和粮食的价格比接近历史最低点。能够繁殖的母猪数量下降也表明消费物价指数猪肉价格稳定,甚至同比上升。猪肉价格对消费者物价指数的拖累正在触底,预计5月份消费者物价指数将保持在1.8%左右。”牛伯坤预测。

责任编辑:王伟